Consecuencias de la Guerra

• Pérdidas demográficas y materiales.
• Desestructuración económica.
• Desmembramiento de los estados.
• Nuevo rol del Estado.
• Conflictos sociales.
• Nuevos movimientos políticos.

El aumento de la presencia del Estado en la sociedad y la economía causó:

• Orientación de recursos económicos a necesidades militares.
• Control de actividades productivas (racionalización de alimentos).
• Cuotas y prohibiciones a los intercambios comerciales.
• Aumento del gasto público e influencia de la población en los GP (Gastos Públicos).
• Ampliación del sufragio masculino y acceso al voto femenino.

Causas de la Hiperinflación Alemana (Dos Teorías)

Estabilización Monetaria y Afluencia de Capitales Exteriores

La estabilización se inicia en noviembre de 1923 y se consigue a través de varias medidas:

• Una nueva moneda, el “Rentenmark”, equivalente a 1 billón de la moneda antigua.
• Se redujo la emisión monetaria.
• Los presupuestos se equilibraron; se redujo el GP.
• Aumentaron los impuestos.
• Las posiciones de los vencedores de la 1ª GM se flexibilizaron (Plan Dawes).
• Llegaron capitales extranjeros.
• Se regresó a un tipo de cambio fijo: Nuevo Patrón Oro.

Secuelas de la Hiperinflación

• Condicionó la política monetaria futura.
• Debilitó la confianza de los alemanes en la República Demócrata.

Crecimiento y Desequilibrio en la Economía Internacional durante los Años 20

Durante la posguerra, todos los países habían abandonado la convertibilidad en oro y las monedas nacionales habían perdido capacidad de compra en el exterior. Era necesario restablecer la estabilidad monetaria. Se restauró el patrón oro, pero este nuevo orden era muy débil.

Problema de las Paridades

• Reino Unido: Sobrevaloró la libra, lo que afectó la competitividad externa de sus productos, generando recesión y conflictividad social.
• Francia: Renunció a defender la paridad alta del franco respecto al oro y logró competitividad externa, aumentando las exportaciones y mejorando la renta per cápita.

Causas del Crecimiento (Años 20)

• Difusión de la Segunda Revolución Industrial (impulso de la electricidad y vehículos a motor).
• La producción agraria se multiplicaba menos que la industrial, lo que provocaba la caída de la demanda de trabajo agrario. En el sector servicios e industria ocurría lo contrario, favoreciendo el crecimiento debido a la mayor productividad industrial.
• Las mejoras en la productividad impulsaron los salarios al alza y, consecuentemente, el consumo.

Desequilibrios del Crecimiento

• Los salarios crecieron menos que la productividad.
• Los precios de venta de las manufacturas disminuyeron, lo que aumentó los beneficios empresariales.
• El avance moderado de los salarios ralentizó la capacidad de consumo de la población (la capacidad de compra no pudo crecer al ritmo del crecimiento de la producción).

Los Problemas en el Sector Agrario

La disminución de la producción europea y el aumento de los precios agrarios tras la 1ª GM favorecieron la expansión de la superficie cultivada y la producción. En estas circunstancias, los campesinos solicitaron créditos para adquirir más tierras y mecanizarse. Al terminar la 1ª GM, la producción había aumentado, pero el contexto había cambiado: cayó la demanda internacional de alimentos. Esto provocó un exceso de oferta y, como consecuencia, una caída de los precios. Los sectores más golpeados fueron el algodón y los cereales. Los campesinos disminuyeron su poder adquisitivo y comenzaron a endeudarse. Tras el endeudamiento de los años dorados, empezaron a tener problemas financieros. Con el cambio de coyuntura se vieron perjudicados, sufriendo embargos y migraciones interiores.

La Gran Depresión y el Fin de la Globalización

El crecimiento de los años 20 se suspendió en 1929. Entre 1929 y 1932:

• La producción industrial mundial disminuyó más de un tercio.
• La producción de materias primas se redujo un 25%.
• La agricultura no disminuyó la producción, pero los precios de los alimentos cayeron un 50%.
• Colapsó el comercio: cayó un 20% en volumen y un 60% en valor.
• El paro aumentó significativamente.
• El PIB se vio afectado: impacto moderado en Asia, nulo en la URSS, fuerte en América Latina, Oceanía y EE. UU., y grave en Alemania.

Causas de la Recesión

• Crisis del sector agrario.
• Ralentización de la inversión debido a la contracción del consumo de bienes duraderos.
• Consecuencias de la distribución regresiva de la renta sobre el consumo de los trabajadores.
• El Crack de la Bolsa de 1929.
• La crisis de la construcción impactó en el empleo y el consumo familiar.

Producción Industrial, Salarios y Beneficios

Después de la guerra coincidieron tres hechos importantes:

• Una demanda contenida como consecuencia de la 1ª GM.
• La aparición de nuevos productos, sobre todo bienes duraderos.
• La aparición de nuevas modalidades de crédito: crédito al consumo.

Las nuevas tecnologías generaron un fuerte aumento de productividad y:

• Expansión unifamiliar y nuevas posibilidades de movilidad (automóvil).
• Nuevas demandas en sectores como el acero, metalurgia, construcción y electricidad.

Esto resultó en:

• Un fuerte incremento de los beneficios empresariales, pero un aumento moderado de los salarios, creando una desigualdad social:
• El aumento de la productividad bajó los precios de los nuevos bienes.
• Los salarios no aumentaron al ritmo del incremento de la productividad.

El origen de la crisis fue a causa de los fuertes desequilibrios entre el consumo y la producción:

• Ciclos de vida de los productos duraderos.
• La oferta crecía más rápido que el poder de compra.
• La respuesta de los empresarios fue el ahorro, la inversión y la inversión bursátil, lo que provocó un descenso de la demanda agregada.

La Evolución de la Bolsa, la Política Monetaria y el Crack de 1929

Hubo un desvío de la inversión hacia la compra de acciones en bolsa, y capitales que se alejaban de la moneda europea, lo que resultó en especulación. En 1928, la Reserva Federal decidió aumentar los tipos de interés para contener la espiral especulativa, pero no funcionó. En 1929 se volvieron a elevar, y entró el pánico bursátil. Los agentes tomaron conciencia de la excesiva valoración que habían causado los títulos bursátiles.

Repercusiones del Crack sobre la Economía Real

La avalancha de ventas y el sistema de inversión a crédito amplificaron el pánico, llevando a la quiebra de los intermediarios financieros y la primera oleada de quiebras bancarias. La actuación de la Reserva Federal fue reducir la oferta monetaria y la inflación (propagando la recesión), lo que supuso el hundimiento del sistema bancario. El sector industrial y agrícola sufrieron parálisis económica, quiebras y desempleo.

Las Vías de Difusión de la Crisis

Hubo un aumento del proteccionismo, marcando el final de la primera globalización. La reacción de EE. UU. ante la caída de los precios internacionales fue imponer un arancel proteccionista, lo que desencadenó una guerra de aranceles. Esto generó la espiral contractiva del comercio internacional y su círculo vicioso:

(Caída de precios → Proteccionismo → Caída de demanda → Caída de precios)

Empeoraron los términos de intercambio para los productos primarios, generando un desequilibrio dramático en las balanzas comerciales y por cuenta corriente.

• Consecuencia de la reducción del crédito: La retirada de los créditos americanos desestabilizó a los deudores internacionales, que dependían de las importaciones de capital para equilibrar su balanza. La deflación aumentó el peso real de la deuda y provocó quiebras bancarias en Europa.
• La herencia del patrón oro, el lastre de las políticas recesivas: La “jaula de oro” obligaba a los países, ante la salida de inversiones en dólar y el deterioro de las balanzas comerciales, a aplicar políticas comerciales muy duras: reducción del crédito y del gasto. La consecuencia fue la caída de inversión y desempleo.

EE. UU. redujo mucho sus préstamos a partir de 1928. Las salidas netas de capitales alimentaron la burbuja especulativa de la bolsa. Esto afectó a los países que dejaron de recibir capitales exteriores y sufrieron salidas de capital. Alemania fue el país europeo más afectado, ya que su recuperación económica dependía de los préstamos norteamericanos.

La Salida de la Crisis (Dos Etapas)

1ª Etapa: Política deflacionista que privilegiaba la estabilidad monetaria por encima de la recuperación de la producción y el empleo.

2ª Etapa: Política proactiva del Estado invirtiendo en la economía.

New Deal (Dos Etapas)

1ª Etapa (1933-1935): Objetivo: recuperar los sectores más afectados por la crisis: financiera, agricultura e industria.

2ª Etapa (1935-1939): Objetivo: mejorar la redistribución de la renta.

Política Presupuestaria

• Aumentó el GP, lucha contra el paro con relativo éxito.
• En 1935 se creó una primera seguridad social en EE. UU. (jubilación, desempleo, enfermedad y accidentes).
• Hubo reconocimiento de los sindicatos.

Política Monetaria y Financiera

• Se decretó el cierre de los bancos para frenar el pánico y las quiebras; solo reabrieron los solventes.
• Se creó una comisión para vigilar la actividad bursátil y un fondo de garantías de depósitos bancarios.
• Política monetaria expansiva (suspensión del patrón oro, devaluación del dólar). Esto consiguió frenar la deflación, estimular el consumo e impulsar las exportaciones, pero también ayudó a exportar la depresión. Los resultados fueron limitados y la recuperación lenta.

Política Agraria

El sector agrario, ya en dificultades desde 1920, se hundió más. Intervino el Estado sobre los precios: compró productos excedentarios o concedió subvenciones para no cultivar. Se redujo la población activa agraria y la superficie cultivada, pero con aumentos constantes de productividad y en un contexto ambiental duro.

Política Industrial

Un intento fracasado fue la NIRA (National Industrial Recovery Act), que tenía como objetivo recuperar la rentabilidad de la empresa deteniendo la deflación y animando la inversión. Se suspendió la ley antitrust. Se reconoció el derecho de los sindicatos a la huelga y la negociación colectiva. Se introdujo el salario mínimo y la jornada de 40 horas. Esto generó movilización obrera y temor en los empresarios. Hubo obstáculos legales, la recesión de 1937-38 y la preparación de la guerra.

Preguntas de Repaso

1. Las causas principales de la descolonización fueron:
   a) Agotamiento de las potencias coloniales y el surgimiento de movimientos nacionalistas que promovieron los movimientos de autodeterminación.
2. El patrón oro restaurado después de la Primera Guerra Mundial significó:
   c) La circulación de monedas de oro y la conversión de monedas y billetes en su equivalente de oro no estaba sujeta a restricciones.
3. Las principales explicaciones sobre el fracaso de la ISI aplicada en América Latina apuntan a:
   a) La desconexión respecto de los mercados internacionales, centrándose en el mercado interior, y la falta de opciones de integrarse en las áreas centrales de impulso del comercio internacional.
4. Entre las causas de la I Guerra Mundial se puede citar:
   b) La rivalidad entre las principales potencias por el reparto de las colonias.
5. Después de la Segunda Guerra Mundial, los Estados Unidos:
   a) A través del Plan Marshall, se involucraron activamente en la reconstrucción de Europa como estrategia para prevenir la extensión del comunismo.
6. A lo largo de los años ’90 se ha producido un:
   a) Fuerte incremento de los activos financieros, o capital intangible, que ha aumentado básicamente como consecuencia de la especulación bursátil.
7. La NEP consistió en:
   c) El restablecimiento de la circulación monetaria y del mercado, con la venta de pequeñas empresas a sectores privados.
8. Entre las principales causas del «miracle japonés» se encuentran:
   b) El acceso al mercado americano, un proceso de democratización y el gran crecimiento de la inversión de capital.
9. Durante la hiperinflación alemana tuvo lugar:
   b) La drástica caída del ahorro.
10. El giro neoliberal hacia políticas monetarias restrictivas provocó:
    a) Un fuerte incremento del paro, propiciado por la creencia de que existía una relación estadística fija entre inflación y desempleo.
11. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre los precios del petróleo es correcta?
    a) La llamada «edad de oro del capitalismo» (1950-73) fue también un largo período de petróleo barato que estimuló un crecimiento económico fundamentado en tecnologías muy intensivas en energía.
12. La fuerte alza del dólar en el mercado de las divisas que tuvo lugar entre 1981 y 1982 provocó:
    a) El crecimiento del volumen de la deuda externa en numerosos países que se habían financiado con esta moneda hasta el punto de llegar a la quiebra.