1. Clases de Fuentes Financieras y su Clasificación

Son fuentes de financiación todos aquellos recursos líquidos o medios de pago disponibles para que la empresa pueda afrontar sus necesidades monetarias. Se pueden clasificar según tres criterios:

• Clasificación según el plazo de devolución a la fuente financiera:
  • Corto plazo (inferior a un año).
  • Largo plazo (superior a un año).
• Clasificación según la procedencia:
  • Financiación interna: generada por la actividad normal de la empresa.
  • Financiación externa: capital social, préstamos, etc.
• Clasificación según la procedencia de los medios de financiación:
  • Medios de financiación pertenecientes a los propietarios de la empresa (propios).
  • Medios de financiación ajenos a la empresa.

2 y 3. Recursos Propios de la Empresa o Autofinanciación

Se les denomina en conjunto autofinanciación o financiación interna; y son los recursos más estables de la empresa, ya que no los tiene que devolver; además de ser los más arriesgados, ya que en caso de quiebra los socios son los últimos en recibir el dinero. Se agrupan en:

• Capital: Son las aportaciones de los socios, individuales o colectivos, de la empresa y las ampliaciones que puedan ocurrir.
• Reservas: Son los beneficios no distribuidos por la empresa que se obtienen como resultado del desarrollo de su actividad. También se pueden denominar autofinanciación de enriquecimiento, ya que permiten nuevas inversiones y favorecen el crecimiento. Existen tres tipos: legales, estatutarias y voluntarias.
• Amortización: Es el valor que el inmovilizado va perdiendo debido a desgaste u obsolescencia en el proceso de producción. Este se sumará al valor del producto como un coste más a la hora de venderlo. Pertenece a la llamada autofinanciación de mantenimiento de la empresa.
• Las Provisiones: Son parte del resultado de la empresa que crea un fondo para hacer frente a pérdidas que aún no se han producido o futuros gastos. También pertenecen a la autofinanciación de mantenimiento.

4. Recursos Ajenos a Largo Plazo

Son todos aquellos de los que dispone la empresa durante un periodo superior a un año y que, una vez transcurrido este tiempo establecido, deben devolver con los intereses correspondientes. Podemos clasificarlos en:

• Préstamos a L/P: Préstamos que la empresa pide a instituciones de crédito para financiarse y de los que dispone inmediatamente tras su aprobación.
• Empréstitos: Son títulos de crédito que emiten exclusivamente las grandes empresas y que son comprados por particulares u otras empresas a cambio de un interés. Estos títulos son adquiridos por un gran número de ahorradores y, transcurrido un tiempo, la empresa deberá devolver el dinero con las condiciones pactadas.
• Leasing: Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. La empresa de leasing es una institución financiera que financia la adquisición de un bien de una empresa fabricante o poseedora y se lo entrega a una empresa cliente a cambio de un alquiler. Es una modalidad que supone un elevado coste, pero aun así es utilizada por muchas empresas por las ventajas que plantea.
• Renting: Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo. Mediante ella se debe pagar una renta fija durante el plazo determinado y, a diferencia del leasing, no hay posibilidad de compra al final del contrato.

5. Recursos Ajenos a Corto Plazo

Se refieren a aquellos que permiten la financiación de la empresa solo por parte de su ciclo. Los más comunes son los siguientes:

• Préstamos a corto plazo: Son todos aquellos que, transcurrido un año, deben ser devueltos añadiendo los intereses pactados.
• Créditos bancarios a corto plazo: Hay dos tipos:
  • Descubierto en cuenta (números rojos): Es una fuente poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo de una cuenta corriente. La disposición del dinero es totalmente inmediata, aunque los intereses son muy altos.
  • Cuenta de crédito: Consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera y esta pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de dinero no precisado. Después se pagarán intereses por la cantidad dispuesta y una comisión por la no dispuesta.
• Crédito comercial: Es la financiación automática conseguida por la empresa cuando deja a deber las compras realizadas a los proveedores; si no ofrecen descuento, esta financiación será gratuita.
• Descuento de efectos: Operación financiera por la cual, a un capital que se ha de hacer efectivo en el futuro, se le deduce una cierta cantidad para su obtención inmediata (descuento). Si la letra no se paga, el banco pagará el importe además de los gastos de devolución.
• Factoring: Forma de financiación que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre los clientes a una empresa denominada factor, que le proporciona a la otra liquidez inmediata. Presenta un elevado coste de interés y comisión.
• Fondos espontáneos de financiación sin negociación previa.

6. Los Ciclos de la Empresa

La actividad empresarial comienza con la aportación de dinero por los socios, con el cual se realizarán las diferentes y constantes inversiones. Así, la empresa comienza a fabricar un producto. Cuando recupera el dinero, este proceso se repite continuamente durante toda la vida de la empresa, lo que se denomina ciclo. Hay dos tipos:

• Ciclo largo: Comienza con la obtención de recursos monetarios y su inmovilización de bienes. Con el paso del tiempo, estos se van desgastando y la amortización anual se incorpora al coste del producto para recuperar parte de la inversión, hasta que al final se puedan renovar, comenzando otro ciclo. La duración para cada elemento es diferente, pero al final las inversiones se recuperan a lo largo de varios ejercicios económicos.
• Ciclo corto o ciclo comercial: Comienza con la inmovilización de recursos tras la adquisición de materias primas y otros aprovisionamientos que, tras su comercialización y venta, termina con el cobro de facturas de los clientes, recuperando el dinero invertido. Este tiene lugar varias veces dentro de un ciclo económico. La duración media de este ciclo se denomina periodo medio de maduración.

7. Periodo Medio de Maduración (PMM)

Es el tiempo que generalmente tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo, es decir, el número de días que normalmente los elementos circulantes completan un ciclo. Se compone de 5 subperiodos, aunque no todas las empresas los cumplen todos:

• Periodo medio de aprovisionamiento: Días en los que tarda la materia prima en ser usada una vez que está en el almacén.
• Periodo medio de fabricación: Es el número de días que se tarda en fabricar los productos.
• Periodo medio de venta: Número de días en los que se tarda generalmente en vender los productos.
• Periodo medio de cobro: Número de días que tardan en cobrar la factura los clientes.
• Periodo medio de pago: Número de días que normalmente tardan en pagar la factura a los proveedores.

Para calcularlo se deben tener en cuenta:

• Periodo medio de maduración económico (PME): Es el tiempo que dura un ciclo de explotación completo.
• Periodo medio de maduración financiero (PMF): Es el tiempo que la empresa tarda en recuperar todo el dinero que ha invertido en comprar materiales.

9. Estudio de Mercado

Consiste en recopilar, elaborar y analizar información sobre el entorno general, la competencia y el consumidor. Sirve para la planificación de las acciones de la empresa y permite a la dirección tomar decisiones con mayores probabilidades de éxito. Se deben seguir una serie de fases sucesivas:

1. Definición del objetivo de la investigación: Teniendo muy claro qué se quiere obtener y a dónde se quiere llegar, ya que de lo contrario se puede producir una pérdida de esfuerzo y dinero.
2. Diseño del modelo de investigación: Definiendo cómo se llevará a cabo la investigación. Las principales fuentes de información son: información interna de la empresa, datos estadísticos oficiales publicados e investigaciones realizadas hacia el exterior de la empresa (competencia, entorno general…).
3. Recogida de datos: Que suele ser difícil y costosa, donde diferenciamos dos tipos de datos: primarios (información no estructurada recogida especialmente para el estudio), y secundarios (información estructurada y de rápida disponibilidad).
4. Clasificación y estructuración de los datos.
5. Análisis e interpretación de los datos: Es la fase fundamental, ya que de ella depende la intervención o no en el mercado.
6. Presentación de resultados: Por último, se debe presentar un informe final con todas las conclusiones para comunicar los resultados y dejar constancia del estudio.

10. Segmentación de Mercados

El tipo de cliente es quien condiciona el camino y la manera de dar a conocer un producto específico y sus características. La división de clientes que se efectúa según las necesidades de los mismos es a lo que llamamos segmentación de mercado. Y al grupo seleccionado para definir estas necesidades se llama público objetivo o target. Para llegar a definirlos, se han de aplicar tres criterios diferentes que permiten agrupar a los individuos según sus características en grupos similares. Estos son:

• Criterios sociodemográficos: (sexo, edad, hábitat…).
• Criterios socioeconómicos.
• Criterios psicográficos: (personalidad, modo de vida…).

Cuanto más amplio sea el mercado de un producto, más difícil será conseguir que la actuación comercial llegue a todos los potenciales consumidores. Por eso, si se delimita el mercado, se puede mejorar la eficacia. Para ello, el instrumento básico para la segmentación de mercados es la estadística.

11. Marketing Mix

(Contenido pendiente)

12. Ciclo de Vida del Producto

(Contenido pendiente)

8. Situaciones Patrimoniales