Financiación Ajena a Corto Plazo de la Empresa

La empresa dispone de créditos a corto plazo que le permiten financiar parte de su ciclo de explotación. Las fuentes de financiación a corto plazo más utilizadas por las empresas son las siguientes:

Préstamos a Corto Plazo

La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Pasado un tiempo, inferior a 12 meses, la empresa deberá devolver el dinero y los intereses pactados.

Créditos Bancarios a Corto Plazo

Existen dos modalidades:

• Descubierto en Cuenta (Números Rojos)

  Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente.

• Cuenta de Crédito

  Cuando la empresa quiere disponer de medios financieros para prever posibles necesidades, pero no sabe exactamente qué cantidad precisará, puede pedir una cuenta de crédito. Esta modalidad consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera, la cual pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de dinero. La empresa puede disponer del dinero de esta cuenta, pagando intereses por la cantidad dispuesta y una comisión por la cantidad no dispuesta.

Crédito Comercial

Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a los proveedores. La empresa puede trabajar con los diferentes materiales y suministros adquiridos, lo que implica una financiación para la empresa durante el tiempo que tarde en pagar las facturas. Si el proveedor no ofrece ningún descuento por pagar al contado, esta financiación será gratuita.

Descuento de Efectos

Es una operación de financiación a corto plazo ofrecida por entidades financieras. Un cliente presenta un título de crédito a una entidad financiera para que esta le anticipe el importe del crédito que aún no ha vencido.

Factoring

Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de los derechos de crédito sobre clientes a una empresa denominada factor, la cual proporciona a la empresa liquidez inmediata y le evita el problema de los impagados y morosos, ya que la empresa no responde del impago de sus clientes. El inconveniente de esta modalidad es el elevado coste en intereses y comisiones que implica.

Confirming

Es un servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los proveedores nacionales, e incluye, para el acreedor, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento. La empresa entrega sus facturas a una entidad de crédito. El banco será el encargado de pagarlas el día del vencimiento, cargando el dinero a la cuenta de la empresa, por lo cual le cobrará una comisión. Además, el banco le envía un comunicado al proveedor, informándole de la fecha en la que cobrará y ofreciéndole la posibilidad de cobrar antes de su vencimiento. Se puede considerar una forma de financiación para el proveedor, aunque la iniciativa provenga del cliente.

Fondos Espontáneos de Financiación

Son las cantidades que la empresa debe a la Hacienda Pública o a la Seguridad Social, o los salarios de los trabajadores, que cobran al final de cada mes. Si los trabajadores cobrasen diariamente, la empresa debería pedir un préstamo bancario para poder mantener el mismo nivel de inversiones. No requieren una negociación previa, al igual que el crédito con proveedores o el descubierto en cuenta.

Estructura Económica y Financiera de la Empresa

La empresa puede definirse como una sucesión en el tiempo de proyectos de inversión y financiación que irán generando los bienes y derechos que componen su activo. La estructura económica de una empresa está formada por los bienes que posee para desarrollar su actividad y por los derechos que esta tiene. La estructura económica de la empresa también se denomina activo. La estructura financiera de la empresa está formada por sus obligaciones, es decir, por el patrimonio neto y pasivo. El patrimonio neto lo componen las fuentes de financiación propias (aportaciones de los socios y beneficios no distribuidos). El pasivo está formado por la financiación ajena (préstamos y otras obligaciones de pago).

Para una mejor comprensión, podemos diferenciar:

• Estructura Económica: Bienes y Derechos (Inversión)
• Estructura Financiera: Patrimonio Neto y Obligaciones (Financiación)

Tanto la estructura económica como la financiera se representan por medio del balance, donde la distinción entre ellas se realiza del siguiente modo:

Activo

Comprende:

• Activo no corriente: Inversiones a largo plazo de la empresa.
• Activo corriente: Activo que proporciona liquidez inmediata o a corto plazo a la empresa.

*Esta es la estructura económica de la empresa, la que genera rentabilidad.

Patrimonio Neto + Pasivo

Comprende:

• Patrimonio neto: Aportaciones de socios o propietarios, resultados del ejercicio y reservas.
• Pasivo no corriente: Deudas (obligaciones) con terceros con vencimiento superior a 12 meses (largo plazo).
• Pasivo corriente: Deudas (obligaciones) con terceros con vencimiento inferior a 12 meses (corto plazo).

*Esta es la estructura financiera de la empresa, la que genera un coste de capital.

El Descuento de Efectos en Detalle

Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe en cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses. Al interés que el banco cobra por anticipar ese importe antes de su vencimiento se le denomina descuento, y es lo que da nombre a la operación. No obstante, si la letra resultara impagada, el banco cargará el mencionado importe, además de los gastos de devolución, en la cuenta de la empresa, pues esta responde en todo momento ante el banco de la solvencia de sus clientes.